Was ändert sich im Portfolio, wenn eine Pensionskasse Hypotheken anstelle des SBI AAA-BBB Index einsetzt?
Der SBI AAA-BBB Index ist ein gemischter Obligationenindex der sich zu rund 35 Prozent aus Staats- und staatsnahen Anleihen, zu circa 28 Prozent aus Unternehmensanleihen, etwa 34 Prozent aus Pfandbriefanleihen und zu 3 Prozent aus weiteren Anleihen zusammensetzt.
Mit dem Einsatz von Hypotheken anstelle des SBI AAA-BBB Index reduzieren Investorinnen und Investoren den Anteil an Staats- und Unternehmensanleihen in ihrem Portfolio zugunsten von pfandbriefgesicherten Anleihen (Hypotheken). Anders als bei klassischen Pfandbriefanleihen, kann bei Hypotheken zusätzlich die Marge des Kreditgebers abgeschöpft werden.
Dadurch profitieren Investorinnen und Investoren von einer systematischen Mehrrendite. Des Weiteren sind Investitionen in Hypotheken im Vergleich zu Staats- und Unternehmensanleihen zusätzlich besichert – mit der finanzierten Immobilie.